Ernest P. Worrell (Jim Varney) é um motorista de táxi que, em uma certa corrida, apanha um passageiro um tanto incomum: o Papai Noel (Douglas Seale). Na hora de pagar a corrida, Papai Noel não tem dinheiro e, pelo espírito natalino, Ernest deixa a corrida sair de graça. Isso faz com que seu chefe o demita, e só então Ernest percebe que o bom velhinho esqueceu um item no táxi: o seu saco de presentes. Ernest, então, precisa reencontrar o Papai Noel e ajudá-lo a salvar o Natal.